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我们认为资金的边际力量来源将继续推动本轮风格切换持续，本轮并非机构投资者主导，因此在短期的投资选择上与过去三年有差异。连续上涨后会有因素触发短期获利了结，而我们判断这是一波小盘股中等级别的反弹行情。我们在11月4日报告中推荐成长板块和小盘股，具备超跌+低价+小盘+多概念+高送转+受益于民企纾困特征的股票反弹力度最大。

王博涛也是在这个时候开始进入影视投资的行列的。提起这几年里投出的《唐人街探案2》、《新神雕侠侣》等项目，他仍有些得意。他用“那个时代”来形容过去的几年，“那个时代，各个创投圈的路演中，影视类项目能占3成以上，文化类项目更多，很多影视剧，拿着PPT就能拿到钱”，不过对于争先恐后冲进来的“煤老板”们，王博涛损誉参半，“传统行业的老板们出手就是500—2000万元，过去几年也撑起了小成本影片的半边天。但因为缺乏专业性，亏钱最多的也是他们。这些‘局外人’进入行业，目的无非两点，一是想趁机转型，二是把一些来路不明的钱洗白，顺便再赚一笔”。

天翔环境通过安德里茨集团提高技术能力、管理水平和市场知名度、扩大销售，最重要的是能使业绩满足IPO的要求，而安德里茨集团通过入股，可以在开拓中国市场的同时获得巨额资本收益，双方各取所需。2014年，天保重装在创业板上市后，分离设备业务一如既往地稳定下滑，到了2017年更是只有409万元收入。水电设备业务也急剧萎缩，到了2017年只有3229万元收入。

短期风格上，交易层面因素驱动影响较强，除监管进入放松周期提升市场风险偏好外，当前小盘股机构持仓比例低也是本轮行情的一个因素。相对盈利并非影响短期市场风格的必要条件。2014年11-12月也产生了风格切向当时盈利周期向下的大盘蓝筹，2014年小盘股的盈利增速显著好于大盘股，但刚兑打破+沪港通开通+机构低配置共同驱动了两个月左右的风格切向大盘股。

由于公司负责育种，农户只用养肥小猪，母猪和仔猪分开饲养的模式对疫情的传播有了天然的阻断力。而“自繁自养”的单体规模场，一旦带病母猪生下带病小猪，猪场内就会相互传染，再加上几万头猪都聚集在一起，总体的感染风险更大。目前这两种模式在中国都很流行，但各地根据自己的区域特点，有所选择。在东北等平原地带，地广人稀，容易找到大面积的连片土地，更适宜发展“自繁自养”模式。在湖南、四川等丘陵省份，“公司+农户”模式更容易落地。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在峰会主论坛发表演讲第二届数字中国建设峰会5月6日至8日在福建省福州市举行。本届峰会的主题是“以信息化培育新动能 用新动能推动新发展 以新发展创造新辉煌”。马化腾出席了本次峰会并在主论坛及电子政务分论坛发言。